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商品指数投资前景可期

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admin 发表于 2019-5-7 11:13:28 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
 
 今年前四个月,国内外原油期货月线收出“四连阳”,多头格局明显。市场人士指出,在这样的行情下,投资商品指数基金可获取稳健收益,市场也总不乏这样的机会。国内商品指数基金尚处于起步阶段,未来发展前景值得期待。

  商品指数基金投资引关注

  文华财经统计数据显示,今年以来,布伦特原油期货累计上涨24.4%;国内原油期货累计上涨25.21%,为商品市场领涨品种。在此背景下,包括原油在内的商品指数基金投资再度引起投资者关注。

  商品ETF基金是以商品类指数为跟踪标的的ETF基金产品。从类型来看,广发证券研究指出,商品指数按发布机构分类主要有第三方研究机构发布的指数、投资银行发布的指数和机构投资者发布的指数等。从产品层次来看,该机构表示,主要有综合商品指数、分类商品指数和单一品种商品指数。

  “海外商品指数主要有标准普尔高盛商品指数(S&P GSCI)、道琼斯-瑞士联合银行商品指数(DJ-UBSCI)、德意志银行流通商品指数(DBLCI)和罗杰斯国际商品指数(RICI)等;国内商品指数主要有南华商品指数、申万商品期货指数等。”广发证券研究表示。

  发展商品ETF正当时

  据Bloomberg统计数据显示,截至2019年4月,全球ETF资产管理规模为5.60万亿美元,其中商品ETF的资产管理规模为1381.01亿美元,占所有ETF资产管理规模的2%,而股票类ETF的资产管理规模为4.34万亿美元,占所有ETF资产管理规模的78%。

  “商品ETF与股票类ETF资产管理规模还相差较大。”中信期货研究指出。

  该机构表示,目前国内商品指数基金市场相较于国外成熟市场来说,发展较为缓慢。ETF产品中目前只有4只以黄金现货为标的的ETF,截至2018年年末合计规模为129亿元人民币。近几年,随着原油期货品种的上市,大宗商品市场交易逐渐升温,各家机构也都在积极筹备商品指数基金。截至2019年4月,国内正在申报中的商品ETF共20只,商品指数基金发展正当时。

  从投资价值来看,中信期货研究指出,商品指数基金是一种被动的投资基金,投资收益主要来源于商品价格上涨和展期收益。具有低成本、低风险、运作频率低等特点。投资者可以通过交易商品ETF,方便地实现对黄金、石油、有色金属、农产品等商品资产的投资。“首先,这类产品可以提供抗通货膨胀投资工具。商品价格与CPI指数相关性较强,特定种类的商品期货ETF可以为投资者提供抗通货膨胀的投资工具。其次,可以作为资产配置工具优化资产组合,商品的长期回报率与传统的股票、债券等投资工具的回报率相关性较小,商品ETF作为资产配置工具可以有效优化客户资产组合的收益风险比率。再次,可以降低个人投资者参与商品期货的门槛,提高客户参与期货交易的便利性,投资者无需期货账户,无需考虑保证金风控及追加等复杂因素。”

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