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最被看好十大港股:瑞银升中国平安目标价至107元

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admin 发表于 2019-3-13 21:28:02 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
 
  瑞银发表报告称,中国平安(02318)今年第四季业绩稳健,人寿新业务价值增长23%,远胜市场预期的10至15%。财险综合比率及集团税后营运溢利同比升19%,较市场预期为理想。同时,披露更多有关陆金所的网络投融资平台Lufax的资产质数,及更新回购计划的进展。
  该行认为,中国平安增长将回复至约15%,受惠长线保障产品带动,并将2019至2020盈利预测调高2至6%,及将目标价由100元升至107元,维持“买入”评级。至于公司潜在分拆及进行回购,是今年内的正面催化剂,故继续预测2019年股价对内涵价值比率(P/EV)为1.2倍,而未来三年集团的内含价值营运回报率(ROEV)处于21至23%。
  瑞银:中广核电力目标价2.4元 维持买入评级
  瑞银发表研究报告称,指中广核电力(01816)撇除一次性项目后,去年纯利为86亿元人民币,同比升8%,略高于该行预期2%,产能增长和(79.95, -0.45, -0.56%)使用小时增长,部分抵销直接电力销售增加导致的上网电价下跌影响。该行称,公司去年营运溢利符预期,融资成本低于预期,联营收入对盈利贡献强劲,但被少数股权利益所抵销。此外,自由现金流改善至60亿元人民币,全年派息0.072元亦高于预期,股息率达4%。
  报告称,该行重申”买入“评级,未来股价催化剂包括核电厂的去风险持续、新项目复批及负债减少,目标价2.4元。
  交银国际:维持中国平安买入评级 目标价100元不变
  交银国际际发表报告,维持中国平安(02318)“买入”的投资评级及100元目标价不变。
  该行称,中国平安2018年的盈利与新业务价值增速均胜预期,加上公司同时公布了首批 A 股回购计划。
  该行认为,中国平安2019年股票市场表现有望好过2018年,利好投资收益表现。
  摩通:维持惠理集团目标价7.8元 维持增持评级
  摩根大通发表研究报告称,指惠理集团去年业绩符该行预期,纯利跌89%至2.3亿元,期内不利市场环境致表现费大幅减少,其种子资本投资录公允值及变现亏损。公司宣派末期息每股6仙,相当于现金分派比率34%,管理层指引须预留资金迎接投资机会,但指长期分派比率不低于40%的目标维持不变。
  该行称,考虑其估值不高及资产管理规模增长动力改善,摩通维持予惠理“增持”评级,目标价7.8元。报告称,惠理股价随市场自低位反弹逾25%,但估值仍不高,倘股价回调将是良好入市机会。
  野村:中国平安目标价升至97.59元 维持买入评级
  野村发表报告称,中国平安(02318)去年全年业绩表现稍胜预期,列账寿险内涵价值同比增长24%,高于该行预期4%,内涵价值营运回报率达31%,大幅好于同业。虽去年新业务价值增长放缓至7%,仍高于该行预期1%,其中去年第四季增幅强劲,同比增长达24%,主要受惠于经纪人数增加5%。新业务价值利润率亦同比提升4.4个百分点至43.7%。
  该行称,基于中国平安去年业绩胜预期、持有之众安(06060)、平安好医生(01833)及平安银行之股份按市值计价,及更低港元兑人民币汇率,目标价自90.15元上调至97.59元,评级维持“买入”。
  大和:特步目标价上调12.7%至6.2元 维持买入评级
  大和发表报告称,将特步(01368)的目标价由5,5元,调高12.7%至6.2元,投资评级维持“买入”。
  该行称,特步盈利同比增长61%,与合该行预期,强大的销售增长动力于2019年料可持续,该行相信,特步仍可受惠于3年转型的最初阶段。大和将2019-2020年度每股盈利预测上调9-11%。
  摩通:维持时代中国增持评级 目标价13元
  摩根大通发表研究报告称,时代中国(01233)2018财年收入同比增长49%至344亿元人民币(下同),较该行预期高出11%。核心净利润同比66%至42亿元,较该行预期高出26%,主要是由于新的“城市更新”业务贡献,认为占净利润约8亿元。该行称,在2018财年城市更新业务板块的收入录28亿元,毛利率及息税前利润率分别高达65%及64%,预期税后净利润约为8亿元。
  报告称,在去年总建筑面积转换目标为100万平方米的情况下,公司最终转换率为80%。当中,60%为房地产开发,剩余的为城市更新业务。当中未能完成的部分是因为广州红卫村项目的推迟,现有望在今年第二季之完成转换。
  截至去年底,公司的净负债率大致维持在63%。派息比率亦维持在30%,随着核心净利润同比增加66%,每股盈利也相应同比上升66%。该行维持公司“增持”投资评级,目标价为13港元。


  里昂:复星旅游文化首予买入评级 目标价20元
  里昂发表研究报告称,指复星旅游文化(01992)经过三年亏损后,现预期公司将会在2018年度录得纯利3.42亿元人民币(下同),主要是受到住宅物业销售入帐及亚特兰蒂斯酒店开幕所带动。该行认为,房间增加及均价上升将会支持度假村Club Med的增长,而太仓及丽江项目将会推动公司长期增长。
  基于公司长远的发展仍维持不变以及其估值,里昂首予其“买入”投资评级,目标价为20元。至于主要投资风险方面,则包括太仓及丽江项目的执行情况,因为公司的资产负债表趋紧。
  大摩:晶苑给予增持评级 目标价5.05元
  摩根士丹利发表研究报告称,晶苑(02232)2018年下半年纯利同比跌1%至7,900万美元,较该行及市场预期高9%及6%,下半年销售同比升13%,低过该行及市场预期3%,主要受牛仔、内衣及运动服类别拖累。
  该行称,公司下半年毛利率18.6%,同比跌2个百分点,较上半年跌0.4个百分点,较该行预期的19.2%水平低,主要由于各产品特别是毛线衣、内衣及运动服类别毛利率均下跌影响。
  该行认为,公司对去年业务早已看法审慎,故此与2018年业绩相比,即将举行的分析员会议中对明年的展望更为重要。该行给予晶苑“增持”评级,目标价5.05元。
  招银国际:中国水务目标价10元 7.8元止蚀建议买入
  招银国际发表报称,建议买入中国水务(00855),目标价10元,7.8元止蚀。
  该行称,中国水务有两大业务:城市供水经营及建设占盈利约80%,环保(主要是污水处理)分部占约20%。公司盈利稳步增长,截至去年9月底之半年度,每股盈利增长14.9%,市场预计全年度盈利增长约16%,预期内地政府将加快基建以稳经济,或有利供水建设业务。环保分部增长更快,上半年度收入同比大增123%,溢利升81%。公司计划明年将环保业务分拆上市。今年度预测市盈率10.3倍,低于5年平均的11.9倍。

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